10月30日晚间，美晨科技（300237.SZ）披露2025年三季报，公司第三季度归属于上市公司股东的净利润同比减亏54.22%，年初至三季度末同比减亏53.32%；经营活动现金流大幅提升，年初至三季度末同比增加281.38%睿迎网，达8386万元。
美晨科技通过战略剥离园林业务，聚焦流体输送系统和悬架减振系统核心技术，成功开拓汽车、储能、充电桩等热管理液冷项目，并向数据中心液冷领域拓展新增长曲线，2025年前三季度财务数据已呈现积极改善态势——现金流向好、利润减亏成效显著。
非轮胎橡胶业务：市场增速下的强势崛起
美晨科技的非轮胎橡胶业务表现亮眼。从市场地位来看，美晨科技已成为国内汽车关键零部件行业的领先企业，市场占有率位居全国前列睿迎网，是山东省制造业单项冠军企业，并且连续17年荣获“全国百佳汽车零部件供应商”称号，公司值得信任的产品质量和强大市场竞争力构建起了品牌护城河。尽管在整体市场规模上并非行业巨头，但美晨科技凭借其深厚的技术积累与精准的市场定位，在特定细分领域建立了显著的竞争优势。在技术研发与产品布局上，公司专注于流体输送系统产品、悬架减振系统产品的研发、设计、制造和销售，产品广泛应用于乘用车、商用车、工程机械、储能、充电桩等多元领域。
在流体输送系统领域，公司凭借深厚的技术积累，已能为多家头部知名主机厂提供模块化供货服务。悬架减振系统产品同样成绩斐然。底盘橡胶悬架产品在工程机械领域全面普及，且成功拓展至混凝土搅拌车、港口运输车等专用车领域，于多个主机厂实现批量供货。
热管理业务：数据中心打开成长空间
在数据中心领域，随着AI算力需求爆发式增长，传统风冷已逼近散热极限，液冷成为新选择。据了解，美晨科技也在积极研发数据中心热管理液冷管路系统，核心部件有望在这片蓝海市场中抢占先机。公司认为“热管理”延伸出的第二增长曲线，正为公司打开远超汽车行业的市场空间。相比于其他行业供应商，美晨科技的优势在于已经在新能源汽车热管理领域进行了一定的探索，并且形成了一定的技术优势。同时在过去的业务探索中，公司已经形成了一套完整的检测和测试的流程，可以进一步提升公司的系统集成设计匹配验证和同步开发能力。
剥离非核心业务：轻装上阵，聚焦主业
市场高度关注的公司园林业务剥离优化工作，目前即将进入收官冲刺阶段。剥离完成后，美晨科技的财务报表将得到显著“美化”。根据2024年年报，公司园林业务亏损严重，显著拖累公司整体业绩。剥离园林业务后，首先，公司的资产结构将得以优化，资金和管理资源将更集中地配置到具有高技术壁垒和高成长性的高端制造主业上。其次，园林业务对资金占用较大且回款、回报周期较长，其剥离将极大改善公司的现金流状况，为新材料研发、产线升级和新市场开拓提供充足的“弹药”“粮草”。最后，负债结构的优化将降低财务风险，提升公司抵御风险和抗周期波动的能力。
美晨科技与控股股东潍坊国投的联动是公司未来发展的又一重要看点。潍坊国资的入主绝非简单的财务投资，而是深刻的产业赋能和战略协同。
国资股东的产业资源优势，能够为美晨科技带来多方面的赋能：产业资源导入。借助国资背景睿迎网，公司能够更顺畅地对接本地乃至省内的新能源重大项目，切入储能、数据中心等新基建供应链，获取优质订单。资金与信用支持。国资股东的稳定背书，增强了公司的信用等级，降低了融资成本，为技术研发和产能扩张提供了坚实的后盾。战略规划与政策把握方面，国资股东对国家产业政策、区域发展规划有着更深的理解，能指导公司进行长期战略布局，确保发展方向符合国家大势。（齐和宁）
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